[StartupRecipe] 스타트업 M&A 시장도 주춤…왜?

2023년 10월 23일

[10월 3주차] 10월 셋째 주에는 투자금을 공개한 4개 기업이 335억 원을 유치했습니다.

#이번주투자

기업명	분야	투자금	단계	투자사
젠핏엑스	골프 데이터 사이언스	비공개	시드브릿지	젠핏엑스개인투자조합1호, 블리츠자산운용
비링커	제조 온디맨드 솔루션	비공개	시드	한국투자액셀러레이터
코워크위더스	외국인 대상 플랫폼	비공개	지원금	팁스
1인치	선결제 할인 플랫폼	비공개	지원금	팁스
워터베이션	대기 청정 솔루션	비공개	지원금	팁스
인터갤러틱	취미 클래스 통합 관리 플랫폼	비공개	시드	원빌리언파트너스, 리얼비즌
사이클로이드	중고 이륜차 거래 플랫폼	비공개	시드	인포뱅크
자버	올인원 전자 문서 서비스	비공개	시드	씨엔티테크-DB드림빅 투자조합
에이비엠랩	대학생 라이프스타일 플랫	비공개	프리시리즈A	신용보증기금, 탭엔젤파트너스
오아이온	공기살균기	비공개	지원금	팁스
카본사우루스	B2B 탄소중립 플랫폼	비공개	지원금	팁스
엠비아이솔루션	채팅 상담 SaaS	비공개	인수합병	루나소프트
클레브레인	악보 플랫폼	비공개	지원금	팁스
씨아이티	케이블 제조	비공개	지원금	팁스
씸플리케어바이오	그린바이오	비공개	지원금	팁스
트랙팜	애그테크	비공개	지원금	팁스
노드	전자약	비공개	지원금	팁스
데이터애드	디지털마케팅	비공개	인수합병	스토어링크
알페스	분말 원자층 코팅	비공개	지원금	딥테크팁스
파블로항공	모빌리티	210억원	프리IPO	KDB기업은행, 비하이인베스트먼트-키움투자자산운용, 개인투자자, 대신증권-SBI인베스트먼트, 유안타증권, 엑스플로인베스트먼트, 마상소프트
클레온	디지털휴먼 제작	95억원	시리즈A	LB인베스트먼트, 삼성벤처투자, 알비더블유, 카카오인베스트먼트
나루씨큐리티	보안	비공개		LF인베스트먼트
나날이스튜디오	게임	10억원	프리시리즈A	가루나인베스트먼트, 코나벤처파트너스
이온어스	에너지모빌리티	비공개	지원금	딥테크팁스
남도마켓	B2B 도소매 거래	20억원	프리시리즈A	디캠프, IBK기업은행, 인하대, 한국사회투자, 하나금융그룹

#스타트업 투자 유치

드론 제어 전문기업 파블로항공이 210억 원 투자를 유치. 누적 투자금은 430억 원 기록. 2018년 설립해 무인이동체 자율군집비행 기술, 통합관제시스템 중심 기술 보유. 내년 하반기 기술특례 상장을 앞두고 진행한 투자로 해외 시장 확대에 집중할 계획이며 공연용 드론 판매, 드론쇼 해외 진출에 중점.
디지털 휴먼 스타트업 클레온이 95억 원 투자를 유치. 미국 본사 이전 후 첫 투자로 얼굴 사진 1장, 음성 30초 만에 실시간 대화가 가능한 디지털 휴먼을 개발. 미국, 일본, 동남아 시장에 IP를 바탕으로 서비스 선보일 예정.

#트렌드

M&A는 둔화 중…하반기 전망은?

투자 가뭄이 장기화되면서 투자 시장이 침체됐지만 오히려 M&A 시장은 활기를 띠는 듯했습니다. 2022년에는 운영이 어려워진 유망 스타트업을 흡수할 수 있는 기회가 되면서 많은 거래가 이뤄졌고 많은 투자자가 M&A는 지속적으로 늘어날 것이라고 전망하기도 했습니다.

올해 1분기까지도 30개 가까운 거래가 이뤄지면서 건수 측면에서는 지난해와 큰 차이 없이 예상대로 가는 것 같았는데요. 2분기에 들어서는 둔화 조짐이 보이면서 그 전과는 다른 양상이 감지되기 시작했습니다. 상반기 전체 거래는 지난해 동기 대비 37%가 감소해 예상과는 반대로 흘러갔고 3분기에는 더 큰 폭으로 둔화, 1분기 대비 40% 하락한 거래 수를 보였습니다.

올해 M&A 시장에서 나타난 가장 큰 변화는 대기업 인수 사례가 줄어든 동시에 유니콘 스타트업 활동이 거의 사라진 것입니다. 유니콘 스타트업 풍부한 자금으로 스타트업을 인수해 사업을 확장하고 몸집을 키우는 전략이 사라진 것인데요. 지난해 마켓컬리, 직방, 야놀자 등이 스타트업은 물론 대기업 일부 사업 부문을 인수했지만 올해는 주목할 만한 유니콘 스타트업의 인수 소식은 들리지 않았습니다. 유니콘 스타트업에도 투자가 이뤄지지 않고 있고 투자 환경 개선 속도가 더뎌지면서 이들도 자금 투입에 신중을 기하고 있습니다.

대다수 거래가 금액 비공개인 가운데 주요 거래를 살펴보면 큐텐이 위메프를 1,500억 원 규모에 인수한 건이 가장 큰 거래로 기록됐으며 빙수 프랜차이즈 설빙이 1,050억 원에 팔리면서 규모 면에서 상위를 차지했습니다. 대중견 기업에 인수된 건에서는 AI 번역 서비스 보이스루가 200억 원에 카카오픽코마에, AI 오디오 수퍼톤이 450억 원 규모에 하이브에 인수된 것과 부동산 조각투자 카사코리아가 대신증권에 150억 원에 흡수된 거래 등이 주목할 만합니다.

시장 둔화 속에도 스타트업간 M&A 거래는 여전히 전체에서 차지하는 비중은 큽니다. 연초에는 드라마앤컴퍼니, 클래스101, 바로고, 뷰티셀렉션, 레페리 등이 인수에 나섰는데요. 시장 선점을 노리는 스타트업이 초기 스타트업이나 사업 부문을 인수하는 것이 일반적입니다. 다만 상반기에는 어느정도 유지됐던 거래수는 하반기가 되면서 스타트업간 거래 수도 감소 추세입니다.

분야별로 보면 패션/뷰티 브랜드, 반려동물, 이커머스 등이 포진한 컨슈머테크에서 가장 많은 거래가 이뤄졌습니다. 또 콘텐츠 미디어 분야서도 드라마/콘텐츠 제작 등 관련 기술 보유 업체가 인수 대상이 되면서 주목 받았습니다.

올해는 불안정한 시장 상황으로 인해 기업이 현금을 아끼고 비용을 절감함에 따라 연말까지도 더 많은 거래가 완료될 것 같지 않습니다. 인수 조건이 맞지 않아 매각 의사를 철회하거나 인수 대금을 치루지 못한 경우도 나온 것도 이런 시장 상황과 무관하지 않은데요. 대기업이 스타트업을 위험 투자처로 보고 있고 투자 활황기, 스타트업 쇼핑에 나섰던 유니콘마저 활동을 줄이고 시장을 관망하는 자세를 취하고 있어 유의미한 거래를 기대하기는 힘들어 보입니다.

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#[위클리 증권 이슈] “불안정한 금융 환경의 지속 : 경기 침체 초읽기”

<주요조사내용>

글로벌 시장 불안정성이 지속중. 1) 이스라엘-하마스 전쟁은 장기화 불씨를 키워나가고 2) 국제 유가 상승과 연준의 긴축 기조는 미국 채권 금리 급등(금주 중, WTI 유가 90달러를 돌파, 미 국채 10년물 금리는 5% 가까이 치솟기도 함)
국내 증시 역시 고환율, 고유가, 고금리 삼중고 충격으로 19일 코스피는 전주 대비 3.3% 하락한 2,375pt, 코스닥은 전주 대비 6.51% 급락한 769.25pt로 마감.
채권, 주식 시장 모두 단기적으로 기술적 반등이 기대될 만큼 큰 조정이 이뤄졌으나 분위기를 반등시킬만한 상승 트리거가 당분간은 부재할 전망.
강한 미국 경제 지표와 회복세를 보이는 중국 지표 역시 경기 침체 우려에 대한 투자 심리를 되돌리기에는 역부족.
미국의 경우 9월 소매 판매 예상치(MoM +0.3%)를 상회한 +0.7%를 나타냈고 주간 실업 청구 건수는 19.8만 건으로 강한 고용 시장까지 확인했으나 고금리 장기화에 따른 채권 시장 충격은 확대되는 중.
중국의 경우 23년 3분기 GDP는 YoY+4.9%로 예상치인 4.5%를 상회했고 소매 판매 +5.5%, 산업 생산 +4.5%로 선방했으나 미국 AI 기술 규제로 중국 증시 약세 지속.

<고금리 지속에 따른 금융시장 및 실물경제 충격 도미노 효과>

작년 3월 이후 연준은 11차례 금리 인상을 단행해 미국 기준 금리를 22년 만에 최고 수준인 5.25-5.5%까지 끌어올림. 또 이번 9월 FOMC에서 “Higher for Longer” 시작으로 고금리 기조를 내년 말까지 이어나간다고 전함.
미 연방정부 재정 정책 확대에 따른 국채발행 증가(국채 공급 증가)와 미중 갈등 지속에 의한 채권 수요 둔화 그리고 전쟁에 의한 고유가 지속이라는 악재가 겹쳐 미 국채 금리 단기간 급등하는 상황을 초래.
지금 같은 상황이 지속된다면 [국채 금리 급등-모기지 금리 상승-부동산 및 실물경제 충격]과 [국채 금리 급등-신용 경색-금융 시장 악화]가 동시에 일어날 수 있음.
최악의 사태 방지 위해 1) 연준 기준 금리 동결 혹은 인하 스탠스로 전환, 2) 국제 유가 하락 안정화(이스라엘-하마스, 러시아-우크라이나 전쟁 종결) 3) 미-중 무역 갈등 완화가 이뤄져야함.
글로벌 경기 침체로 향하는 도미노를 넘어뜨리지 않게 각별한 주의가 필요한 시점.

글 : 여의도베짱이 / xogus11569@gmail.com

#국내 스타트업 주요 소식

정부가 국내 벤처 투자에서 CVC 비중을 2027년까지 30% 이상이 되도록 CVC 활성화 과제를 추진.
모빌리티 혁신 및 활성화 지원에 관한 법률(모빌리티 혁신법)이 시행돼 모빌리티 특화 규제샌드박스가 도입. 규제샌드박스는 10월 19일부터 이곳을 통해 신청 가능.
정부가 중소기업 기술개발(R&D) 혁신과 질적 고도화, 우수 기술개발(R&D) 사업화 촉진을 위해 중소기업 기술개발(R&D) 우수성과 50선을 처음 선정.
스타트업레시피가 진행하고 있는 창업 기관이 추천하는 스타트업 소개 시리즈. 이번에는 코리아스타트업포럼이 추천한 30개 스타트업을 소개.

#글로벌 스타트업 & 이슈

#지원사업

전북 완주군 체류형 농업창업지원센터가 2024년도 입교생을 이곳에서 모집. 22평형 4세대, 18평형 6세대로 모두 10세대가 1년 동안 가족과 함께 살아보며 귀농 교육을 받을 수 있는 연립 주택형 시설에서 3주간 기초영농교육, 농기계교육, 멘토 농장과 1:1 맞춤형 컨설팅 및 실습 지원 등 교육.

# 정부사업 공고

전국 | 시설ㆍ공간ㆍ보육 서초구 방배동 1인 창조기업 지원센터 입주기업 1~3인실 수시모집
(주)오퍼스이앤씨 | 대상: 1인 창조기업 | 연령: 전체
2023-10-23 ~ 2023-11-0316:00

인천광역시 | 창업교육 인천창업카페 로켓 런치데이7강[투자 유치 성공을 위한 IR 피칭 전략]
인천테크노파크 | 대상: 전체 | 연령: 전체
2023-10-19 ~ 2023-10-2418:00

전국 | 행사ㆍ네트워크 2023년 경기 창업허브 판교 스타트업 아카데미 통합 데모데이(투자컨퍼런스 및 글로벌데이)
주식회사 내비온 | 대상: 일반기업 | 연령: 전체
2023-10-20 ~ 2023-11-0110:00

경기도 | 시설ㆍ공간ㆍ보육 동국대학교 BMC창업보육센터(고양) 신규 입주기업 모집
동국대학교창업기술원 | 대상: 대학생, 일반인, 일반기업, 1인 창조기업 | 연령: 만 20세 이상 ~ 만 39세 이하, 만 40세 이상
2023-11-04 ~ 2023-11-1416:00

전국 | 행사ㆍ네트워크 2023년 신사업전환 KOSME IR마트 데모데이 참관인 모집
중소벤처기업진흥공단 | 대상: 대학생, 일반인, 대학, 연구기관, 일반기업, 1인 창조기업 | 연령: 만 20세 이상 ~ 만 39세 이하, 만 40세 이상
2023-10-20 ~ 2023-10-3116:00

#이벤트#웨비나

서울디자인창업센터 데모데이가 10월 24일 오후2시 DDP 디자인랩 3층에서 개최하고 참여자를 이곳에서 모집. 디자인 청년 창업 기업 육성을 위해 시행하는 액셀러레이팅 프로그램을 수료한 샘즈, 이도, 마딘, 오우프로젝트, 디핀아트 등 10개 기업 참여.